ヘンリーハブ価格推移と今後の見通し天然ガス相場影響要因

ヘンリーハブ価格推移と影響要因

ヘンリーハブ価格は天然ガスの国際指標とは無関係です。

ヘンリーハブ価格の基本と最近の推移

ヘンリーハブは米国ルイジアナ州にある天然ガスの集積地で、その価格は北米の天然ガス市場の指標として機能しています。2026年1月には寒波の影響を受けて、ヘンリーハブ先物価格が100万BTU（英国熱量単位）あたり6ドル台前半まで急騰しました。これは2023年のウクライナ危機以来、約3年ぶりの高値水準です。

参考）天然ガスの価格が3年ぶりの高値：LNG輸出と冬のリスク

2023年から2024年にかけては2～3ドルの範囲で推移していた価格が、2025年12月初旬には5.1ドル付近まで上昇しています。スポット価格も4.81ドルに達し、前年比で約50%増加しました。

つまり価格が倍近く跳ね上がったということですね。

この急激な価格上昇の背景には、米国のLNG輸出が過去最高レベルに達したことと、冬季の暖房需要期が重なったことがあります。2025年9月時点での平均価格は2.97ドルでしたが、わずか数ヶ月で大幅な値上がりを見せています。

参考）天然ガス(アメリカ)価格の推移 - 世界経済のネタ帳

ヘンリーハブ価格に影響を与える主要因

天然ガス価格を左右する最大の要因は需要と供給のバランスです。特に冬季には暖房用の需要が急増するため、価格上昇圧力が強まります。2026年1月に米国南部を襲った寒波では、暖房需要が急増しただけでなく、ガス井が凍結して生産量が急減する事態も発生しました。

参考）寒波でガス生産減、LNG輸出に影響も/米国南部 - ガスエネ…

どういうことでしょうか？
寒波によってガス生産地の設備そのものが凍結し、電力不足も重なってガス処理設備の稼働が低下するという悪循環が起きたのです。この時、州内のガス供給が優先されたため、LNG輸出事業にも影響が及び、ヘンリーハブスポット価格は前週から4倍に急騰しました。地域によっては一時的に100倍以上に値上がりした例も報告されています。

季節的な変動以外にも、地政学的な緊張、貯蔵レベル、パイプラインインフラの状況なども価格に大きく影響します。2005年にはハリケーン・カトリーナの影響で生産・輸送インフラが中断し、ヘンリーハブ価格はMMBtuあたり15.39ドルという史上最高値を記録しました。自然災害が価格を約5倍に押し上げたわけですね。

参考）상품 시장에서 헨리 허브의 역동성 분석 - Faster…

米国のシェールガス革命による生産増加は、長期的には価格下落圧力をもたらしています。一方で、発電部門での天然ガス需要も増加しているため、需給バランスの微妙な変化が価格変動につながっています。

ヘンリーハブ価格の今後の見通しと予測

米国エネルギー情報局（EIA）の最新予測によると、2026年のヘンリーハブスポット価格は100万BTUあたり平均3.46ドル（2025年比2%低下）、2027年には平均4.59ドルになると見込まれています。短期的には2026年2月が3.46ドル、3月が2.86ドルと予測されており、冬季需要のピーク後は価格が落ち着く見通しです。

参考）天然ガス価格の見通し・予測｜新電力ネット

モルガン・スタンレーはより強気な予測を示しています。同社は2026年の平均価格を100万BTUあたり5ドルと見積もっており、これは現在の先物価格より約28%高い水準です。専門家の間でも見解が分かれているということですね。

参考）https://jp.investing.com/news/commodities-news/article-1244312

長期的な視点では、2048年から2050年にかけてヘンリーハブ価格は4.80ドル前後で安定すると予測されています。ただし、これは原油価格のシナリオによって変動し、高油価シナリオでは5.42ドル、低油価シナリオでは4.53ドル程度になる可能性があります。

2026年の年間平均予測は約4ドルとされており、上流ガス資産取得の動きが注目されています。投資判断を行う際は、複数の予測機関の見解を比較検討することが重要です。

参考）エネルギーフォーラム　わが国唯一の総合エネルギー専門誌

米国エネルギー情報局による天然ガス価格の詳細な予測データ（短期・長期の見通しとシナリオ分析）

ヘンリーハブとバイク燃料価格の関係性

ヘンリーハブは天然ガスの価格指標であり、バイクで使用するガソリン価格とは直接的な関係はありません。

厳しいところですね。

天然ガスと原油は別の資源であり、価格形成メカニズムも異なります。ただし、エネルギー市場全体としては相互に影響を及ぼし合う関係にあります。原油価格が高騰すると、代替エネルギーとしての天然ガス需要が高まり、ヘンリーハブ価格も上昇する傾向があります。

バイク乗りが気にすべきは原油価格とガソリン小売価格の推移です。天然ガスは発電や工業用途、家庭の暖房などに使われるもので、ガソリンエンジンのバイクには関係ありません。一方、天然ガス価格の動向はエネルギー市場全体のトレンドを示す指標として、間接的に原油価格に影響を与える可能性があります。

参考）https://ene.osakagas.co.jp/media/column/enebusi_14.html

エネルギー市場の動向を理解したい場合は、ヘンリーハブだけでなく、欧州のTTF（オランダの天然ガススポット価格）や日本のJKM（LNGスポット価格指標）なども併せてチェックすると、より広い視野が得られます。

総合的な情報収集が基本です。

参考）https://www.sbisec.co.jp/ETGate/WPLETmgR001Control?OutSide=onamp;getFlg=onamp;burl=search_goldamp;cat1=goldamp;cat2=guideamp;dir=guideamp;file=gold_guide_01_commodity_251223.html

ヘンリーハブ価格変動が世界市場に与える影響

ヘンリーハブ価格は北米市場だけでなく、世界のLNG取引価格にも影響を与えます。日本が米国からLNGを輸入する際の価格基準にもヘンリーハブが使われるケースが増えています。つまり米国の天然ガス価格が上がれば、日本の輸入コストも上昇するということですね。

LNG輸入業者が米国ヘンリーハブの先物決済価格を価格基準として契約を結ぶ事例も報告されています。2025年8月には約350万MMBtu（百万英国熱量単位）のLNGが、ヘンリーハブの先物価格を基準に取引されました。これは国際的なエネルギー取引の新しい潮流を示しています。

参考）天然ガス市場は10月に冬季備蓄と不確実性にどう対応するのか？

ヘンリーハブ価格の変動は、米国のLNG輸出能力にも直接影響します。国内需要が急増して価格が高騰すると、州内供給が優先されてLNG輸出が制限される場合があります。2023年の寒波では実際にこの現象が起き、世界のLNG市場に波及効果をもたらしました。

欧州のTTF価格と比較すると、ヘンリーハブは通常より安価な水準にあるため、米国産LNGの競争力が高まっています。この価格差が米国のLNG輸出を後押しし、2025年には過去最高の輸出量を記録しました。

エネルギー調達コストを管理したい企業や投資家にとって、ヘンリーハブの価格動向は重要な判断材料となります。地政学的リスクや季節要因を考慮しながら、複数の価格指標を組み合わせて分析することが求められます。

CMEグループによるヘンリーハブ天然ガス先物のリアルタイム市況データ

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